「怪事即將發生」:專家小組預測2025年代幣經濟學演變
根據在布拉格舉行的The Block Emergence會議上的一個小組討論,2025年的代幣經濟趨勢包括ICO的復甦、縮短的解鎖期以及由AI驅動的發行。不當的代幣分配會損害穩定性。代幣設計的靈活性對於促進增長和社區參與至關重要。

根據本月初在布拉格舉行的The Block Emergence會議上加密行業專家的小組討論,來年對於新代幣的發行充滿了希望。
“雖然我們知道2024年對於代幣發行來說並不是最好的一年——對項目來說是非常具有挑戰性的一年——但2025年提供了更光明的前景,”網絡3營銷機構Flight3的首席營銷官Arianne Murphy主持了小組討論,她說。
她強調了HyperLiquid的代幣生成事件(TGE)的成功,該事件在第一天將31%的代幣分配給社區,並在一週內其估值飆升至120億美元。
“這種模式是否可持續還有待觀察,”她說。
12月5日的小組討論題為“何時及為何發行代幣?代幣經濟學的演變”,討論了代幣經濟學在去中心化金融中的不斷演變的角色。參與者包括加密啟動平台Coliseum的創始人Clay Robbins、投資公司1Kx的合夥人Diana Biggs以及基金Split Capital的研究主管Michael Churchouse。討論探討了在當前市場中發行和維持代幣的挑戰和機遇。
對齊與不對齊
Robbins強調了在發行代幣之前進行規劃的重要性。“你必須從為什麼開始,這是針對你正在構建的產品的具體原因,”他說。他警告說,代幣可能會造成潛在的分心,例如內部對價格投機的關注以及員工激勵的不一致。
而且,雖然“美國選舉改變了監管環境,希望如此,”Robbins說,“值得注意的是,隨之而來的監管監督的陰影。”
Churchouse指出代幣是項目成功的有價值的指標,但警告不對齊的危險。“最大的陷阱是不正確地將資產的發行、供應和程序化分配與系統中的錯誤理性經濟行為者對齊,”他說。
換句話說,根據Churchouse的說法,將代幣流向投機者會損害項目的穩定性。相反,創始人應專注於創建一個持久的持有者基礎,確保代幣分配給為生態系統貢獻價值的參與者,而不是允許它們被快速出售。
Biggs也表示贊同,她警告說,不對齊可能會意外發生並造成無法彌補的損害。
“與支持者和社區保持密切聯繫真的非常重要,”她說。
Biggs還強調在不斷變化的環境中代幣設計靈活性的必要性。
“在那裡擁有靈活性以便能夠不斷發展你的產品本身和你的社區的增長方式——以及你希望激勵這些行為的方式,這是很重要的,”她說。
她補充說,成功的項目必須在其產品的技術需求與其代幣在促進參與和長期可持續性中的戰略角色之間取得平衡。
“資本表上的人非常重要,”Robbins說。“創始人越來越多地在將風險投資公司添加到他們的資本表之前進行盡職調查,以確保長期對齊。”
小組成員一致認為,過去的錯誤,例如在代幣發行前籌集過多的私人資本,為行業提供了寶貴的教訓。
“在私人市場籌集過多資金並允許大部分與代幣價格和代幣價值增值相關的alpha被私人市場捕獲,總體上是一個負面影響,”Robbins說。
相反,他主張採取更謹慎的方法,表示他的公司敦促項目以“資本效率”的方式發行代幣,以確保長期增長。
‘怪事即將發生’
討論轉向
對未來趨勢的討論中,專家小組預測ICO將會復甦,縮短的歸屬期,以及人工智慧在代幣分配中的整合。「就像大型語言模型(LLM)可以無限衍生一樣,發行模式也將如此,」Churchouse說。「對我來說,進入明年,這是我們將開始看到的趨勢之一,我認為在實施類型方面將會非常分散。」
「我對即將發生的奇異現象感到興奮,」他補充道。
Biggs表示同意。「當連團隊都不知道的時候,因為是AI在決定何時發行代幣,這還有什麼比這更公平的呢。」
她補充說,我們可能會看到ICO和公開銷售為其社群提供更多參與方式。
「我認為明年我們會看到ICO的回歸,」Robbins說。「我認為我們會看到更短的歸屬期。我認為創始人會花更多時間對進入他們資本表的風險投資者進行盡職調查。我認為最終,人們可能會得到他們想要的,因為交易所隨著時間的推移確實聆聽了他們的社群。」
「這需要一段時間,但他們會聆聽,」他總結道,「我認為這完全改變了代幣如何進入市場的整個演變過程。」
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