Биткоин и золото: главная битва активов в следующем десятилетии

На протяжении многих веков золото было главным мировым средством накопления и символом стабильности в неспокойные времена. Но теперь биткоин, который часто называют «цифровым золотом», оспаривает этот статус. В мае 2025 года оба актива находятся на исторических максимумах: биткоин торгуется между $100,000 и $110,000, а цена золота превысила $3,300 за унцию. В условиях инфляционных опасений, геополитической нестабильности и растущего институционального интереса сравнение этих двух активов как никогда актуально.

Так какой же из них лучше подходит для грядущего десятилетия? В этой статье мы изучим ключевые факторы борьбы: ценовые тенденции, размер рынка, волатильность, институциональное принятие, макроэкономику, долгосрочную доходность и регулирование. Следующая информация поможет всем, как энтузиастам криптовалют, так и сторонникам золота и осторожным инвесторам, решить, в чем действительно будет заключаться ценность в ближайшие годы.

Текущие цены и рыночная капитализация

Цена биткоина (BTC)

Источник: CoinMarketCap

Недавний бычий забег биткоина произвел фурор. В мае 2025 года он достиг нового исторического максимума в $111,875, а к концу месяца укрепился на отметке $108,000. При обороте около 19.87 млн монет общая рыночная капитализация биткоина составляет от $2.1 до $2.2 трлн.

Цена золота

Источник: tradingeconomics

Золото, тем временем, также торгуется на исторических уровнях, около $3,300 за унцию. В недрах земли находится около 208,874 тонн золота, а его общая рыночная стоимость оценивается в $20–$22 трлн. Несмотря на удивительный взлет биткоина, в абсолютном выражении он по-прежнему составляет лишь малую часть от масштабов золота. Однако динамика говорит о другом: за прошедший год биткоин подорожал примерно на 30–35%, а рост золота составил более скромные 5–10%. Это классический случай, когда быстрорастущий претендент противостоит устоявшемуся гиганту.

Волатильность и риск: аттракцион или игра в стабильность

Снижающаяся реализованная волатильность и золото

Источник: NYDIG

Когда речь заходит о волатильности, биткоин и золото сильно отличаются. По состоянию на I квартал 2025 года годовая волатильность биткоина составляет около 52,2%, что делает его одним из самых непредсказуемых основных активов. Золото, напротив, остается гораздо более стабильным — его волатильность держится на уровне 15.5%. В апреле 2024 года была та же картина: у биткоина около 47%, а у золота — около 12%.

Это означает, что биткоин создан для больших движений. За один день он может вырасти или упасть на двузначные проценты. Золото, напротив, предлагает постепенные, стабильные изменения, часто двигаясь небольшими шагами. Для инвесторов это вопрос темперамента: вы хотите адреналина на быстро меняющихся криптовалютных рынках или предпочитаете размеренное спокойствие проверенной временем тихой гавани?

Принятие среди организаций и их настроения: от хранилищ до блокчейна

И биткоин, и золото привлекли внимание крупных игроков, но совершенно по-разному.

В 2024 году биткоин вступил в новую эру легитимности, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила 11 спотовых биткоин-ETF, открыв доступ как институциональным, так и розничным инвесторам. С тех пор в эти фонды были вложены миллиарды, причем лидируют такие гиганты, как BlackRock, Fidelity и ARK Invest. С появлением биткоин-ETF углубилось вовлечение рынка. Корпоративные казначейства тоже присоединяются: у MicroStrategy более 580,000 BTC, а такие компании, как японская Metaplanet, постоянно увеличивают свои криптовалютные резервы.

Тем временем золото продолжает удерживать свои позиции среди центральных банков. Только в 2023 году они приобрели более 1,000 тонн, а почти 29% из них планируют расширить свои запасы в 2025 году. Биткоин начинает набирать обороты на этом фронте: в начале 2025 года Чешский национальный банк сообщил, что рассматривает возможность выделения 5% от своих резервов в размере €140 млрд на биткоин. Это сделает его первым западным центральным банком, совершившим такие инвестиции.

Смена настроений происходит в зависимости от поколения. Молодые инвесторы в подавляющем большинстве случаев отдают предпочтение биткоину, считая его будущим сохранения стоимости. Опросы показывают растущую общественную поддержку добавления биткоинов в национальные резервы, и потоки капитала подтверждают этот настрой. С конца апреля 2025 года из ETF на золото наблюдался отток средств, а биткоин-ETF продолжают привлекать свежие инвестиции. Ситуация меняется, но наследие золота все еще сильно в традиционных финансах.

Макроэкономический контекст: инфляция, процентные ставки и нестабильность

Более широкий экономический фон превращает как биткоин, так и золото в активы для нестабильных времен. В США инфляция снизилась, но остается устойчивой: индекс потребительских цен за апрель 2025 года составил 2.3%, что чуть выше целевого уровня ФРС в 2%. Между тем, процентные ставки остаются на высоком уровне 4.25–4.50%, создавая давление на традиционные финансовые рынки. В ответ на это золото выросло на 38% за год, а биткоин взлетел еще выше, воспользовавшись тем, что его называют средством защиты от девальвации фиатных валют.

Геополитическая напряженность еще больше повышает привлекательность обоих активов. Неопределенность царит повсюду, от торговых споров до вооруженных конфликтов в Европе и на Ближнем Востоке. Золото процветает в кризисные времена. Это надежное убежище, которому доверяют веками. Но биткоин быстро развивается. Инвесторы все чаще рассматривают его как «цифровое хеджирование в кризисы», при этом капитал уходит из ETF на золото в биткоин-фонды по мере изменения глобальной склонности к риску.

Когда не хватает экономической определенности, и биткоин, и золото предлагают решение. Один актив гарантирует историю и стабильность. Другой предлагает дефицит и скорость. Оба реагируют на одни и те же сигналы, но с разной силой.

Показатели за 10 лет: десятилетие расхождений

Если посмотреть на период с 2015 по 2025 год, то можно увидеть, насколько по-разному вели себя биткоин и золото. Биткоин взлетел с отметки в $314 в начале 2015 года до более чем $108,000 в мае 2025 года. Это невероятный рост в 340 раз. За время своего существования актив пережил множество бумов и спадов: ралли 2017 года, крах 2018 года, бычий рынок эпохи COVID и последний взлет после одобрения ETF.

Для сравнения, золото за тот же период выросло с $1,060 до $3,300 за унцию. Это достойный рост в 3 раза, но скромный по сравнению со взрывным взлетом биткоина. Траектория движения золота была устойчивой и стабильной, причем наибольший рост наблюдался в периоды инфляции и геополитических опасений, особенно в 2019–2020 гг. и в 2024–2025 гг.

Даже с учетом инфляции (около 30% за десятилетие) оба актива сохранили покупательную способность. Но разница в потенциале роста поразительна: $1 в золоте стал $3, а $1 в биткоине — $340. Компромисс? Биткоин приносит огромную прибыль, но при этом требует стальных нервов. Золото обеспечивало спокойствие и постоянство, но не быстрый рост благосостояния.

Нормативно-правовая база: развивающиеся нормы и установленные правила

Если говорить о регулировании, золото работает в четко установленных рамках. Оно регулируется четкими законами о сырьевых товарах с последовательной мировой практикой хранения, торговли и налогообложения. Инвесторы уже знакомы с правилами игры, и сюрпризы случаются редко.

Книга правил биткоина все еще пишется. Одобрение спотовых биткоин-ETF в начале 2024 года стало важной вехой, открыв двери для институционального капитала и повысив доверие к этому активу. С тех пор усилились дискуссии о более широком регулировании криптовалют. В США законодатели изучают возможность создания национальной политики криптовалютных резервов и более четких налоговых рамок. ЕС совершенствует регулирование MiCA (рынков криптоактивов), чтобы обеспечить большую прозрачность и соответствие требованиям в этой сфере.

Тем не менее, неопределенность сохраняется. В отличие от золота, биткоин подвержен изменениям в интерпретации, возможным ограничениям и различиям в юрисдикциях. Регулирование может повышать легитимизацию биткоина и расширять доступ к нему, но также несет в себе риски. Одно изменение политики может потрясти рынки, как в лучшую, так и в худшую сторону. На данный момент золото предлагает стабильность в управлении, а биткоин — рост в развитии, но не без некоторых юридических проблем.

Доступность и ликвидность: круглосуточная свобода и сила традиций

Биткоин переосмысляет доступность. Торговля ведется круглосуточно, на международных биржах, с низкими барьерами для входа. Вкладываете ли вы в биткоин $10 или $10 млн, сделать это можно всего за пару нажатий в любое время и в любом месте. Кошельки, приложения и платформы позволяют легко покупать, хранить и передавать активы мгновенно и в цифровом виде.

Золото, несмотря на высокую ликвидность, связано традициями. Физическое золото требует хранения, страхования и надежных дилеров. Даже ETF и фьючерсы на золото торгуются в обычное рыночное время. Рынок золота глубок и эффективен и отличается миллиардными объемами ежедневных торгов, но не создан для мира без границ и торговли в любой момент, как у биткоина.

Оба актива высоколиквидны, но предназначены для разных профилей инвесторов. Биткоин привлекает новое поколение, которому нужна скорость, гибкость и контроль. Золото по-прежнему составляет основу портфелей, в которых приоритет отдается доверию, инфраструктуре и ясности в регулировании.

В заключение

Золото остается вечным символом богатства: стабильным, надежным и подкрепленным многовековой историей. Оно процветает в условиях кризиса, служит опорой для институциональных портфелей и обеспечивает надежную защиту от инфляции и неопределенности. С другой стороны, биткоин — это быстрорастущий стартап: волатильный, трансформирующийся и быстро завоевывающий доверие организаций. За последнее десятилетие доходность этого актива превысила почти все остальные, но сопровождалась дикими колебаниями и неизвестными регуляторами.

Разумным шагом в ближайшее десятилетие будет не выбирать одно из двух, а понимать, для чего нужны эти активы. Золото предлагает устойчивость, биткойн — возможности. Вместе они могли бы сформировать новый подход к диверсифицированной обороне, основанной как на традициях, так и на инновациях. Поскольку инфляция, политика и технологии продолжают менять глобальные финансы, реальный вопрос заключается не в том, какой актив лучше, а в том, сколько каждого из них нужно иметь, когда разразится следующий шторм.

Регистрируйтесь и изучайте удивительный мир криптовалют на Bitget!

Дисклеймер. Мнения, высказанные в этой статье, носят исключительно информационный характер. Эта статья не является одобрением каких-либо обсуждаемых продуктов и услуг или советом по инвестициям, финансам или торговле. Перед принятием финансовых решений следует проконсультироваться с квалифицированными специалистами.